Cryptocurrency Documentary: A history lesson we must never forget


Hola mundo Como se mencionó anteriormente: la falta de educación en las criptomonedas está actuando como un gran obstáculo para la adopción de más inversores. Eso implica que antes de realizar cualquier inversión relacionada a las criptomonedas, es esencial que la gente entienda cómo empezó todo. 9 de marzo de 1993 El manifiesto del Cypherpunk fue creado [1]. En él se declaró la necesidad de asegurar la libertad de expresión y la privacidad usando sistemas anónimos basados en criptografía. En adición a lo anterior, se propusó que tales sistemas anónimos empoderarían a los individuos de revelar sus cuando lo deseasen y sólamente cuando lo deseasen, teniendo a su disposición herramientas como sistemas de reenvío de correo anónimos, firmas digitales, y dinero electrónico. Las raíces (referencias de [2] a [8]) La crisis de las hipotecas subprime (2007 – 2009) [9] ¿Qué sucedió? En primer lugar, entre 1994 y 1999 los Estados Unidos y otros países industrializados estaban teniendo una abundancia de ahorros extranjeros, provenientes de países con rápido crecimiento económico en Asia Y otros lugares donde el consumo era inferior a los crecientes ingresos [10]. Además, en el bienio de 2001 a 2002 los Estados Unidos entraron en recesión debido al colapso de la burbuja puntocom y los ataques del 11 de septiembre [11]. El Comite de Mercado Abierto Federal (Por sus siglas en inglés) decidió reducir la Tasa de Fondos Federales hasta un 1% haciendo el crédito relativamente barato y fácil de obtener… En segundo lugar, las personas solían guardar su dinero en sus casas. Pero eso no era suficientemente seguro porque ellos podían ser robados. La necesidad de seguridad les hizo decidir empezar a depositar su dinero en las manos de un tercero (bancos) Por otro parte, estos terceros (bancos de inversión) empezaron a atraer gente al ofrecer varios planes para sus depósitos. Algunos de estos planes eran arriesgados, el plan de hipotecas [12] era un ejemplo de ello. En ese entonces, los Estados Unidos tenían 2 principales planes de hipotecas: prime, y subprime [13]. Los planes de hipoteca prime fueron ofrecidos a aquellos que tuviesen altas calificaciones crediticias En contraste, las hipotecas subprime fueron ofrecidas a aquellos que no las tuviesen Una calificación crediticia es la evaluación de un tercero sobre la solvencia de un individuo o entidad [14]. Los individuos son evaluados por una agencia de créditos, como: Equifax, Experian, TransUnion. Las entidades como corporaciones o gobiernos son evaluados por una compañía de servicios de calificación crediticia, como: Standard & Poor’s, Moody’s, y Fitch. En tercer lugar, todo lo anterior resultó en un escenario que hizo que las personas empezasen a solicitar créditos de una forma exagerada. A través de las hipotecas subprime los préstamos fueron entregados a las familias con baja solvencia financiera sólamente securitizar sus propiedades Después, una especulación del precio de la propiedad empezó. Los precios de las viviendas se dispararon, mientras sus dueños se sentieron ricos con el paso del tiempo. Pero, ¿por qué los terceros le prestaban dinero a la gente tan fácilmente? La respuesta son 2 principales razones: 1. Según Krugman (2009), se pensó que los precios de las viviendas seguirían aumentando sin parar. Ni siquiera era crucial para el prestamista que sus prestatarios pudiesen pagar sus deudas porque: Sí ellas eran muy altas, los prestatistas podrían obtener más dinero al aplicar por un nuevo préstamo respaldado por la inversión líquida. O en el peor de los casos, los prestatistas podrían simplemente vender su hogar para así pagar la hipoteca 2. Los terceros no estaban preocupados por la calidad de las hipotecas [15], ya que, en lugar de conservarlas, las vendían a otros inversionistas. Esto era hecho a través de un instrumento financiero conocido como “securitización” [16] el cual, a través de ingeniería financiera, transforma los activos no-líquidos en valores líquidos permitiéndoles vender y transferir sus riesgos asociados a los inversionistas. Durante el proceso de especulación, la securitización estaba bastante limitada a las hipotecas PRIME [17]. Sin embargo, la más promimente innovación financiera en ese momento, hizo posible, la conversión de hipotecas SUBPRIME a través de un instrumento conocido como Obligación de Deuda Garantizada [18]. Orlowski (2008) indica lo siguiente: “Estos complejos instrumentos financieros eran atractivos para los inversionistas, porque ofrecían una una mayor tasa de retorno que otros valores en el mercado con similares calificaciones crediticias en particular por el ambiente de baja tasa de interés” i.e. Invertir en CDOs era percibido ser más rentable que invertir en bonos [19]. Además de eso, las compañías de servicios de calificación crediticia asignaron a los CDOs con una calificación AAA, facilitándoles su comercialización y permitirles competir con los bonos del tesoro de USA, cuya calificación de riesgos es similar [20]. Desafortunadamente, desde el cuarto trimestre de 2005 a el primer trimestre de 2006, la mediana de precios a nivel nacional cayeron desde $225.000 a $217.000, una caída del 3,3% [21]. Desde ese momento, las ventas empezaron a declinar, aunque los precios de las viviendas continuaron subiendo por algunos meses, debido a que había esperanza en mantener la tendencia alcista por parte de los vendedores. Así como el boom de las casas empezó a declinar y el nivel de insolvencia en los prestámos a aumentar, los valores que apoyaban las hipotecas subprime se convirtieron en pésimas inversiones. Siendo así, se volvió increíblemente claro que cualquier aspecto relacionado al mercado hipotecario era incierto En la Revista de Economía Mundial [22], Calvo (2007) argumentó: “Los rumores sobre grandes firmas enfrentando grandes pérdidas fueron suficientes para hundir el precio de aquellos activos basados en la securitización de préstamos comerciales u otros activos… Los activos de alto riesgo añadieron un estrés adicional al sistema financiero, y en particular a la credibilidad del sistema bancario, o al menos a los bancos que estuvieron mayormente involucrados en la crisis… Obligándolos a buscar liquidez para atacar el problema, el cual se había vuelto una crisis de liquidez En la Asociacion Keynessiana Brasilera [23], Carvalho (2008) aclamó: 1. “Los bancos quebrados y las instituciones financieras fueron forzadas a cerrar o sufrir algún tipo de intervención o ser vendidas a otras instituciones, las cuales, también con problemas, rechazarían hacer tales adquisiciones de no ser por la presión del gobierno o la recompensa con algún incentivo”. 2. “Las instituciones financieras sobrevivientes estuvieron conmocionadas, ya que compartían el mismo clima de pánico y desconfianza, además justificado porque su capacidad de préstamo había disminuido cuando su capital se contrajo”. Como era de esperar, todo esto resultó en prestar menos, las empresas se quedaron sin capital para producir, los consumidores dejaron de comprar bienes duraderos debido al recorte de créditos, la economía empezó a enfriarse, el desempleo creció exponencialmente y … la recesión volvió. La decisión del gobierno de los Estados Unidos Para prevenir que la situación se saliera de control, el secretario del tesoro Henry Paulso propuso el TARP. Fue firmado en ley por el presidente George W. Bush en Octubre 3 de 2008, con la aprobación del Emergency Economic Stabilization Act [24]. Aunque el congreso inicialmente autorizó $700 mil millones de dólares para el TARP en octubre de 2008, este fue reducido a $475 mil millones de dólares por el acta de protección al consumidor y la reforma de Wall Street de Dodd-Frank [25]. La decisión fue muy controversial, ya que fue visto como premiar el comportamiento bancario irresponsable [26], de ahí la frase: “Cara gano yo, sello el gobierno me salva”. Mucha gente lo despreció, las victímas ya no querían confiar en el sistema financiero. 31 de Octubre de 2008 Un artículo académico titulado: Bitcoin: A Peer-toPeer Electronic Cash System fue enviado a “The Cryptography Mailing List” [27]. En el se resaltó el concepto y detalles técnicos de un sistema de pago que permitiría a la gente enviar y recibir pagos sin involucrar a ningún tercero. Este fue el nacimiento de Bitcoin. Y luego, la gente lo reciprocó… La tecnología Blockchain se volvió viral, y como consecuencia, más y más criptomonedas fueron creadas para diferentes propósitos, alcanzando más de 2000 en menos de 10 años. [28]. Conclusiones y Recomendaciones Desde la publicación del White Paper de Nakamoto, las puertas se han abierto a soluciones tecnológicas que brinden más transparencia, más libertad, más justicia, más igualdad y menos dependencia de servicios centralizados para sus usuarios en la sociedad del mañana. Ya que este video busca informar a la gente sobre el contexto socio-económico en el que las criptomonedas fueron desarrolladas, se espera que esta innovación disruptiva sea usada para lo que originalmente creada, y no sólamente para inversiones lucrativas. Sí disfrutó de este documental sobre criptomonedas, siéntase libre de compartirlo con sus allegados. Gracias de antemano. Noah Verner, Cryptoresearchist. Referencias Gráficas (APA): Referencias (APA):

One thought on “Cryptocurrency Documentary: A history lesson we must never forget”

  1. References:

    [1]. Hughes, E. (1993). A Cypherpunk's Manifesto. Retrieved from https://www.activism.net/cypherpunk/manifesto.html

    [2]. Merkle, R. C. (1980). Protocols for Public Key Cryptosystems. Retrieved from http://www.merkle.com/papers/Protocols.pdf

    [3]. Haber, S., & Stornetta, W. S. (1991). How to Time-Stamp a Digital Document. Retrieved from https://www.anf.es/pdf/Haber_Stornetta.pdf

    [4]. Dai, W. (1998). b-money. Retrieved from http://www.weidai.com/bmoney.txt

    [5]. Massias, H., Avila, X. S., & Quisquater, J. J. (1999). Design of a Secure Timestamping Service with Minimal Trust Requirement. Retrieved from https://nakamotoinstitute.org/static/docs/secure-timestamping-service.pdf

    [6]. Back, A. (2002). Hashcash – A Denial of Service Counter-Measure. Retrieved from http://www.hashcash.org/papers/hashcash.pdf

    [7]. Finney, H. (2004). RPOW – Reusable Proofs of Work. Retrieved from http://cryptome.org/rpow.htm

    [8]. Szabo, N. (2005). Bit gold. Retrieved from https://unenumerated.blogspot.com/2005/12/bit-gold.html

    [9]. BBC News. (2007). The downturn in facts and figures: US sub-prime. Retrieved from http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7073131.stm

    [10]. Bernanke, B. S. (2009). Four Questions about the Financial Crisis. Retrieved from https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20090414a.htm

    [11]. Board of Governors of the Federal Reserve System. (2002). Monetary Policy Report to the Congress: Pursuant to section 2B of the Federal Reserve Act. Retrieved from https://www.federalreserve.gov/boarddocs/hh/2002/February/FullReport.pdf

    [12]. Kagan, J. (2019). Mortgage. Retrieved from https://www.investopedia.com/terms/m/mortgage.asp

    [13]. Investopedia Staff. (2019). Conventional Mortgage or Loan. Retrieved from https://www.investopedia.com/terms/c/conventionalmortgage.asp

    [14]. Kagan, J. (2019). Credit Rating. Retrieved from https://www.investopedia.com/terms/c/creditrating.asp

    [15]. Varela, M., & Varela, F. (2007). La actual crisis financiera y los Hedge Funds. Retrieved from http://rabida.uhu.es/dspace/bitstream/handle/10272/544/b1513611.pdf?sequence=1

    [16]. Gallant, C. (2019). What is securitization?. Retrieved from https://www.investopedia.com/ask/answers/07/securitization.asp

    [17]. Krugman, P. (2009). El Retorno de la economía de la depresión y la crisis actual. Barcelona, Spain: Critica.

    [18]. Baily, M. N., Litan, R. E., & Johnson, M. S. (2008). The Origins of the Financial Crisis. Retrieved from https://www.brookings.edu/research/the-origins-of-the-financial-crisis/

    [19]. Orlowski, L. T. (2008). Stages of the 2007/2008 Global Financial Crisis: Is There a Wandering Asset-Price Bubble?. Retrieved from http://www.economics-ejournal.org/economics/discussionpapers/2008-43/file

    [20]. Sobreira, R. (2008). Os Derivativos e a Crise de Crédito. Retrieved from http://www.democraciapopular.org.br/storage/app/media/Entendendo%20a%20recente%20crise%20financeira%20global.pdf

    [21]. Christie, L. (2006). Real estate cools down. Retrieved from https://money.cnn.com/2006/05/15/real_estate/NAR_firstQ2005_home_prices/

    [22]. Calvo, A. (2007). LA CRISIS DE LAS HIPOTECAS SUBPRIME Y EL RIESGO DE CREDIT CRUNCH. Retrieved from https://studylib.es/doc/7115826/la-crisis-de-las-hipotecas-subprime-y-el-riesgo-de-credit…

    [23]. Carvalho, F. C. (2008). Entendendo a Recente Crise Financeira Global. Retrieved from http://www.democraciapopular.org.br/storage/app/media/Entendendo%20a%20recente%20crise%20financeira%20global.pdf

    [24]. Segal, T. (2019). Troubled Asset Relief Program (TARP). Retrieved from: https://www.investopedia.com/terms/t/troubled-asset-relief-program-tarp.asp

    [25]. U.S. Department Of The Treasury. (2016). TARP Programs. Retrieved from: https://www.treasury.gov/initiatives/financial-stability/TARP-Programs/Pages/default.aspx

    [26]. Kurtzleben, D. (2011). The Case for and Against TARP. Retrieved from: https://www.usnews.com/news/articles/2011/05/24/the-case-for-and-against-tarp

    [27]. Nakamoto, S. (2008). Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. Retrievd from: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf

    [28]. Coinmarketcap (2019). All Cryptocurrencies. Retrievd from: https://coinmarketcap.com/all/views/all/

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *